佳明为什么有“芯”无力了？
我之前写过一篇从硬件拆解窥探佳明操作系统的文章，似乎它成了始作俑者。简中互联网上关于佳明芯片和操作系统的讨论肉眼可见地多了起来。
大家的讨论路径逐渐趋于一致：先是抱怨佳明旗舰表款的卡顿，然后开始深扒“为什么万年不换芯片”，最后演变成对下一代硬件的集体“云”期待。
争论的核心往往聚焦在一点：佳明现在的卡顿，究竟是芯片真的不行了，还是 UI/功能做得太炫酷拖累了硬件？
答案其实很残酷：两者皆有。一方面，当前的 UI 渲染确实越来越吃性能；另一方面，为了避免续航崩塌，佳明不得不有计划地对 NXP 芯片的主频进行限制。
这就好比非要用一台五年前的商务本去运行今天的 3A 游戏大作，画面虽然设置到了 4K，但为了防止风扇狂啸和电池尿崩，系统只能强行把显卡性能锁死在最低功耗模式。
01、来自高驰的丝滑暴击
为了搞清楚这背后的技术差异，数月前，我在 5000 美金测评计划中购入了一块高驰 Nomad。
用过地图后，我被震撼了。那个地图的缩放、平移，渲染极其流畅。
相比之下，我之前用过的￥ 15800 的佳明 Fenix 8 MicroLED，在缩放地图时那种微妙的“粘滞感”和掉帧，简直让人怀疑人生。
我开始研究这背后的差别究竟在哪里。
02、地图哲学的本质分歧
佳明的功能丰富程度，依然是一骑绝尘，没有之一。
但也正是这种“大而全”，严重地拖累了它的性能。
这里有一个极易被忽视的技术细节：佳明与高驰在地图逻辑上，有着本质的区别。
佳明的地图是 “主动计算型” 的。它不仅仅是一张图，它是包含大量元数据的结构化数据库！当你看着地图时，佳明的手表正在实时解析这些矢量数据——这条线是公路，那个点是路口，它们之间是否连通。这是为了支持佳明的杀手锏功能：完全离线的设备端路径规划。
而高驰呢？高驰采用的是 “云端规划-终端执行”架构。它的地图本质上是视觉层的切片。高驰的手表不需要知道“这条路能不能走”，它只需要把云端切好的图画出来就行了。它不支持在手表上进行基于路网的自主规划。
这就像是：佳明在你的手腕上跑了一个微缩版的“高德地图导航引擎”，而高驰只是在手腕上放了一个流畅的“图片浏览器”。佳明背负了沉重的算力包袱，而高驰轻装上阵。
03、代际差：Ambiq Apollo 510 vs. NXP i.MX RT500
但仅仅是软件逻辑的差异吗？不，硬件的鸿沟更加惊人。
你是否好奇，高驰用的什么芯片，怎么能把能效比做得这么强？
根据之前智研社的拆解，高驰已经采用了 Ambiq Apollo 510 这样的新一代 SoC。
与佳明坚持使用的 NXP i.MX RT595 相比，这不仅仅是性能差异，这是代际差。
让我们看一组核心数据对比：
- 内核架构： 佳明的 NXP 还是上一代的 Arm Cortex-M33，处理矢量地图的几何运算非常吃力。而 Apollo 510 采用了 Cortex-M55 内核，配合 Helium 矢量加速技术，地图解析速度理论上能提升 4-5 倍。
- 功耗黑科技： Apollo 510 的母公司 Ambiq Micro 拥有独家的 SPOT（亚阈值功率优化技术）。这让芯片可以在极低的电压下全速运行。
- 结果： 佳明为了保续航，不得不限制 CPU 频率；而竞品可以用极低的功耗跑满高性能，既流畅又省电。
04、佳明为何“有芯无力”？
这就引出了那个终极问题：既然差距这么大，佳明为啥不换芯呢？
这是我研究中最感到“无力”的部分。这不仅是技术问题，更是商业和供应链的困局。
1. 佳明迭代的巨坑
有人说，那佳明升级到 NXP 下一代的 RT700 不行吗？这有巨大的隐形成本。从 RT500 跨越到新的架构，意味着佳明积累了数百万行的底层代码、驱动程序都需要重写和回归测试。这需要数年的研发周期。
2. 18.88 亿美元的库存“锚”
从商业角度看，这更是一个惊悚的故事。查阅佳明的 Q3 财报，其库存水平处于历史高位，达到了约 18.88 亿美元。对比 2024 年年报的 14.7 亿美金，超过 5 亿美元是“原材料”，当前佳明的原材料库存应该在 6.4 亿美金左右！
大概率是因为前几年全球缺芯危机（以及为了规避如安世半导体等地缘政治风险），佳明签署了不可取消的订单（NCNR），提前囤积了海量的 NXP 芯片。
佳明 24 财报上指出，库存遵循先进先出原则，这意味着财务上必须先消耗掉旧的库存。如果佳明现在突然切断 NXP，转用新架构，那么仓库里这几亿美元的旧芯片就变成了“呆滞料”。
总不能让它们烂在仓库里吧？在库存消化完之前，硬件升级被锁死了。
一个轻松的演绎：佳明的研发团队也许想换架构，但老板指着仓库里堆积如山的 6 亿美元库存说：“先把这些消化完再说！”
3. 被“套牢”的生态
佳明为什么如此执着于 NXP？这源于早期的历史包袱（Freescale 时代）以及深度的生态绑定。
另外，佳明引以为傲的 Garmin Pay 支付功能，还依赖 NXP 的安全元件（eSE）及其认证体系。换芯片厂商？那就意味着要重新去跟全球的银行和卡组织跑一遍安全认证，这个时间成本和金钱成本是天文数字。
五、 尾声：投资者的叹息
写到这里，对佳明，我颇有一种 “哀其不幸，怒其不争” 的感觉。
在 Q3 财报发布时，由于业绩指引不及预期，佳明股价从 250 美元高位跳水至 215 美元上下。作为一个老用户，我当时选择了加仓。如今佳明股价还在 190 美元左右徘徊。这是否是谷底？没人知道。
过去 25 年间，佳明表现出了穿越周期的强大韧性，股价一路飙升。但现在的战况似乎有所不同了。
以前的对手是传统的表厂，那是降维打击，现在的对手是装备了 Ambiq SPOT 技术、AMOLED 高刷屏 以及 全新地图引擎 的新玩家们。
如果佳明继续执着于过时的架构，非要在算盘级的硬件上坚持超算级的地图功能 。 这场仗，会越来越难打。
作为一颗老韭菜，我深知对冲风险才是活下去的唯一解。 佳明的护城河深得像马里亚纳海沟，仍然非常值得持有。 但高驰产品上势如破竹，市场上攻城略地，值得引起重视。 买不到高驰的股票？那我就买它的处理器供应商——Ambiq Micro（7 月已建仓）。 再加上去年抄底的华米。我右手抓硬核玩家的信仰，左手握入门级用户的流量，持有这三家，算不算把运动穿戴这条赛道的上下游和高低端给包圆了？
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